1 金融市場的功能：資金融通（首要功能）、價格發(fā)現(xiàn)、提供流動性、風(fēng)險管理降低搜尋成本和信息成本。

2 直接融資：

特點直接性，分散性，融資的信譽有較大的差異性；部分融資方式具有不可逆性；融資者有相對較強的自主性。

分類：股票市場融資、債券市場融資、風(fēng)險投資融資、商業(yè)信用融資（商品賒銷、預(yù)付定金等）、民間借貸。

3 間接融資：

特點：資金獲得的間接性；融資的相對集中性；融資信譽的差異性相對較?。?strong>全部具有可逆性（可返還性）；融資的主動權(quán)主要掌握在金融中介機構(gòu)手中。

分類：銀行信用融資、消費信用融資、租賃融資。

4 金融市場的重要性：促進儲蓄–投資轉(zhuǎn)化、優(yōu)化資源配置、反映經(jīng)濟狀態(tài)、宏觀調(diào)控。

5 金融市場的分類：

(1)按金融資產(chǎn)到期期限劃分，將金融市場劃分為貨幣市場、資本市場．

＠貨幣市場又稱“短期金融市場”“短期資金市場”，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場。

包括：銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場。

＠資本市場亦稱“長期金融市場”“長期資金市場”，是指期限在一年以上的各種資金借貸和證券交易的場所

包括：股票市場中長期國債市場、中長期銀行貸款市場。

(2)按交易工具分為債權(quán)市場和權(quán)益市場

(3)按發(fā)行流通性質(zhì)分為一級市場和二級市場

＠發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是指新發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具最初從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中的市場，為資金需求者提供籌集資金的場所，為資金供應(yīng)者提供投資及獲取收益的機會。

＠流通市場又稱二級市場或次級市場，是指已經(jīng)發(fā)行的證券進行轉(zhuǎn)讓、交易的市場。

(4)按組織方式分為交易所市場和場外交易市場。

(5)按交割方式分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場。

(6)按金融資產(chǎn)的種類分為證券市場和非證券金融市場。

(7)按輻射地域分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場。

6 金融市場的形成與發(fā)展趨勢

(1) 15世紀意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。

(2) 1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所 ——阿姆斯特丹證券交易所。

(3) 1694年，英國成立了世界上第一家股份制商業(yè)銀行——英格蘭銀行，標(biāo)志著英國現(xiàn)代銀行制度的確立。

(4) 1773年成立的倫敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成為當(dāng)時世界上最大的交易所。

(5) 美國金融市場是從買賣政府債券開始的。

(6) 1790年成立了美國第一個證券交易所——費城證券交易所。 1817年，參與爾街湯迪咖啡館證券交易的經(jīng)紀人通過一項式章程，并成立組織，起名為“紐約證券交易會”，1863年改名為“紐約證券交易所”。

7 全球金融體系的主要參與者：金融公司、非金融公司、住戶、為住戶服務(wù)的非營利機構(gòu)、廣義政府、公共部門。

8 根據(jù)資金使用或交易期限的不同，可以將國際資金流動分為長期資金流動和短期資金流動。

(1)長期資金流動是指期限為1年以上的資金的跨國流動，包括國際直接投資國際間接投資（國際證券投資）和國際借貸。

(2)短期資金流動是指期限為1年或1年以下的資金的跨境流動，可分為貿(mào)易性資本流動套利性資本流動、保值性資本流動以及投機性資本流動等。

9 國際金融監(jiān)管體系：巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（銀行業(yè)）、國際證監(jiān)會組織(iosco)(證券期貨業(yè)）、國際保險監(jiān)督官協(xié)會(iais)(保險業(yè)）

第二章 中國的金融體系與多層次資本市場

1 新中國成立以來我國金融市場的發(fā)展歷史：

(1)建立統(tǒng)一的人民幣制度。1948年12月1日，中國人民銀行成立，并于1948年12月7日首次發(fā)行人民幣

(2)1952年12月，全國統(tǒng)一的公私合營銀行成立，后并入中國人民銀行體系

(3)1953-1 979年，我國實行中國人民銀行統(tǒng)攬一切金融活動的“大一統(tǒng)”的金融體系。

(4)從1984年1月1日起，中國人民銀行開始專門行使中央銀行職能，其原有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)由新成立的中國工商銀行辦理。

(5) 1990年12月，上海證券交易所、深圳證券交易所先后開業(yè)，標(biāo)志著股票市場式運作的開始。

(6) 2012年黨的十八大報告提出，“深化金融體制改革，健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系”. (7) 2013年十八屆三中全會《決定》提出“完善金融市場體系”，包括金融組織體系改革，金融要素價格體系改革，金融監(jiān)管體系改革等各方面。

(8) 2017年黨的十九大報告進一步提出，“深化金融體制改革，培強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展。健全貨幣政策和宏觀審即政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革，健全金

融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線”。

2 影響我國金融市場運行的主要因素：經(jīng)濟因素（最重要）、法律因素市場因素技術(shù)因素心理因素、體制或管理因素

經(jīng)濟因素包括：

@宏觀經(jīng)濟運行：國內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟周期、通貨膨脹與利率、匯率和國際資本流動

＠宏觀經(jīng)濟政策：貨幣政策、財政政策、收入政策

＠國際經(jīng)濟環(huán)境因素：經(jīng)濟全球化、放松管制和加強管制兩種經(jīng)濟哲學(xué)的交替、世界貨幣制度的影響

3 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)：負債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。

(1)負債業(yè)務(wù)：自有資金，存款負債，借款負債。

(2)資產(chǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款業(yè)務(wù)、票據(jù)現(xiàn)、投資業(yè)務(wù)。

(3)表外業(yè)務(wù)：擔(dān)保承諾類代理投融資服務(wù)類中介服務(wù)類其他類。

4 保險公司的業(yè)務(wù)：

(1)財產(chǎn)保險公司基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)：@機動車保險，包括機動車交通事故責(zé)任強制保險和機動車商業(yè)保險；＠企業(yè)／家庭財產(chǎn)保險及工程保險（特殊風(fēng)險保險除外）；＠責(zé)任保險；＠船舶／貨運保險；@短期健康／意外傷害保險。

(2)人身保險公司基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)：@普通型保險，包括人壽保險和年金保險，＠健康保險，＠意外傷害保險，＠分紅型保險，@萬能型保險。

5 我國金融監(jiān)管體制：”一委一行兩會”，即國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會以及中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。

6 金融服務(wù)實體經(jīng)濟，實質(zhì)是有效發(fā)揮其媒介資源配置的功能。

7 中國人民銀行是我國的中央銀行，它的主要職能是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定。

8 20世紀80年代以來，中央銀行職能變化突出在兩個方面：第一，貨幣政策職能與金融監(jiān)管相分離，突出貨幣政策調(diào)控職能，第二，強調(diào)金融穩(wěn)定職能，維護金融體系的安全。

9 中央銀行的主要職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。

10 中央銀行的業(yè)務(wù)：負債業(yè)務(wù)（如儲備貨幣、不計入儲備貨幣的金融性公司存款、自有資金、發(fā)行債券等）、資產(chǎn)業(yè)務(wù)（如國外資產(chǎn)、對政府的債權(quán)、對其他存款性公司債權(quán)等）

11 存款準(zhǔn)備金制度，是指國家以法律形式規(guī)定存款性金融機構(gòu)所吸收的存款必須按一定比例向中央銀行繳納一定準(zhǔn)備金的制度。存款準(zhǔn)備金包括：定期存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。

12 貨幣乘數(shù)就是貨幣供應(yīng)量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)。

(1)簡單貨幣乘數(shù)公式為 m=1/r 理論上，貨幣乘數(shù)可以簡單表示為法定存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率會直接改變貨幣乘數(shù)。

(2)完整的貨幣乘數(shù)公式為： m= (c+l) / (c+r+e)

m—貨幣乘數(shù) r—法定準(zhǔn)備金率 c—提現(xiàn)率（客戶提取的現(xiàn)金與活期存款總額之比） e—超額準(zhǔn)備金率（超額準(zhǔn)備金與存款總額的比例）

13 貨幣政策的最終目標(biāo)：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)經(jīng)濟增長、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。

14 一般性貨幣政策工具：

(1)存款準(zhǔn)備金政策——最猛烈——反比（提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供給量減少）

(2)再貼現(xiàn)政策——主要的——反比（提高再貼現(xiàn)率，貨幣供應(yīng)量減少）

(3)公開市場業(yè)務(wù)——常用的——反比（買入債券，貨幣供應(yīng)量增加，賣出債券，貨幣供應(yīng)量減少）

15 貨幣政策傳導(dǎo)機制：貨幣政策工具→操作目標(biāo)→中介目標(biāo)→最終目標(biāo)

16 我國企業(yè)分類：

(1)按行業(yè)類型劃分，可將企業(yè)分為傳統(tǒng)型、創(chuàng)業(yè)型、高科技型等類型

(2)按企業(yè)成長周期劃分，可將企業(yè)分為創(chuàng)立期、成長期、成熟期和衰退期。

17 場內(nèi)市場包括：主板市場（含中小企業(yè)板）、科創(chuàng)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

18 場外市場包括：區(qū)域股權(quán)交易市場、券商柜臺市場、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)和私募基金

19 上海證券交易所于1990年12月19日式營業(yè)；深圳證券交易所于1991年7月3日式營業(yè)?！旧?深1】

20 2004年5月中國證監(jiān)會批復(fù)同意深圳證券交易所在主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊，中小企業(yè)板，是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊。

21 中小企業(yè)板的兩不變和四獨立：

(1)兩個不變：遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場相同；上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。

(2)四個獨立：運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立。

22 創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是為具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)的資本市場。

經(jīng)國務(wù)院同意中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，我國創(chuàng)業(yè)板市場于2009年10月23日在深圳證券交易所式啟動。

創(chuàng)業(yè)板的特點：前瞻性、高風(fēng)險、監(jiān)管要求嚴格、明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的特點

23 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，又被稱為“新三板”，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性的證券交易場所，成立于2012年9月 20日。

24 股票轉(zhuǎn)讓可以采用協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。掛牌股栗采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有兩家以上從事做市業(yè)務(wù)的主板券商為其提供做市報價服務(wù)。

25. 場外市場的特征：掛牌標(biāo)準(zhǔn)相對較低，通常不對企業(yè)規(guī)模和盈利情況等進行要求，信息披露要求較低，監(jiān)管較為寬松，交易制度通常采用做市商制度。

26 場外市場的功能：拓寬融資渠道，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，為不能在證券交易所上市交易的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所，提供風(fēng)險分層的金融資產(chǎn)管理渠道。

27 區(qū)域性股權(quán)市場是為其所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動提供設(shè)施與服務(wù)的場所。

28 區(qū)域性股權(quán)市場實行合格投資者制度。合格投資者應(yīng)是依法設(shè)立且具備一定條件的法人機構(gòu)、合伙企業(yè)，金融機構(gòu)依法管理的投資性計劃，以及具備較強風(fēng)險承受能力且金融資產(chǎn)不低于50萬元人民幣的自然人。

第三章 證券市場主體

1 證券市場融資活動的特征：

(1)證券市場融資是一種直接融資。 (2)證券市場融資是一種強市場性的融資活動。 (3)證券市場融資是在由各種證券中介機構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。

2 證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人主要包括政府及其機構(gòu)、企業(yè)（公司）和金融機構(gòu)。

3 政府發(fā)行的證券品種一般僅限于債券，所籌集的資金既可以用千協(xié)調(diào)財政資金短期周轉(zhuǎn)、彌補財政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項目，也可以用千實施某種特殊的政策在戰(zhàn)爭期間還可以用于彌補戰(zhàn)爭費用的開支。

4 上市公司融資：

(1)首次融資——首次公開發(fā)行股票(ipo)。

(2)再融資——向原股東配售股份（配股）、向不特定對象公開募集股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、非公開發(fā)行股票（定向培發(fā)）。

5 證券市場投資者的分類：

(1)根據(jù)身份劃分，可分為機構(gòu)投資者和個人投資者；

機構(gòu)投資者包括：政府機構(gòu)類投資者、金融機構(gòu)類投資者、合格境外機構(gòu)投資者(qfii)合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(qdii)企業(yè)和事業(yè)法人類機構(gòu)投資者以及基金類投資者。

個人投資者：是證券市場最廣泛的投資者。

(2)根據(jù)持有證券時間的長短，分為短線投資者、中線投資者和長線投資者；

(3)根據(jù)投資者的心理因素，分為穩(wěn)健型、冒險型和中庸型。

6 機構(gòu)投資者的特點：投資資金規(guī)?；⑼顿Y管理專業(yè)化、投資結(jié)構(gòu)組合化、投資行為規(guī)范化

7 我國國有資產(chǎn)管理部門或其授權(quán)部門持有國有股，履行國有資產(chǎn)的保值增值和通過國家控股、參股來支配更多社會資源的職責(zé)。

8 金融機構(gòu)投資者包括：證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險公司以及其他金融機構(gòu)。

9 在機構(gòu)投資者中，證券經(jīng)營機構(gòu)是證券市場上最為活躍的投資者，其以自有資本營運資金和受托投資資金進行證券投資，我國證券經(jīng)營機構(gòu)主要為證券公司。

10 銀行業(yè)金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機構(gòu)以及政策性銀行， 11 合格境外機構(gòu)投資者(qfii)制度，是在—定規(guī)定和限制下匯入—定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。其實質(zhì)是一種有限度地引進外資、開放證券市場的過渡性制度。

12 qfii鎖定期從—年縮短為三個月，保留資金分批、分期匯出要求，qfii每月匯出資金總規(guī)模不得超過境內(nèi)資產(chǎn)的20%。

13 qfii的投資范圍——證券交易所掛牌交易的股票、證券交易所掛牌交易的債券證券投資基金證券交易所掛牌交易的權(quán)證、在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品、股指期貨以及中國證監(jiān)會允許的其他金融工具，還可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

14 合格境外機構(gòu)投資者持股比例規(guī)定（單個10，所有30，戰(zhàn)略投資不受限）：

＠單個境外投資者通過合格境外機構(gòu)投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過10%。

＠所有境外投資者對單個上市公司 a股的待股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。

＠境外投資者根據(jù)《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的待股不受上述比例限制。

15 合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(qdii)是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)在中人民共和國境內(nèi)籌集資金，運用所勇集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進行境外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營機構(gòu)。

16 基金類投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金。

17 大多數(shù)國家社?；鸾M成：全國性社會保障基金、企業(yè)年金。

全國性社會保障基金屬于國家控制的財政收入，主要用于支付失業(yè)救濟和退休金，是社會福利網(wǎng)的最后一道防線，對資金的安全性和流動性要求非常高。

18 在我國，社?；鹨仓饕?strong>社會保險基金和社會保障基金兩部分組成。

投資銀行活期存款、一年期以內(nèi)（含一年）的定期存款、中央銀行票據(jù)、剩余期限在一年期以內(nèi)（含一年）的國債、債券回購、貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品，貨幣市場基金的比例合計不得低于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的5%。

19 社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金等。

20 在我國設(shè)立證券公司必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準(zhǔn)。

21 證券公司的監(jiān)管制度：業(yè)務(wù)許可制度；以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度；分類監(jiān)管制度；以凈資本和流動性為核心的風(fēng)險監(jiān)控和預(yù)警制度；合規(guī)管理制度；客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度和信息報送與披露制度。

22 證券公司應(yīng)當(dāng)每一個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會報送年度報告，自每月結(jié)束之日起7個工作日內(nèi)，報送月度報告．

23 對證券公司信息報送與披露方面的監(jiān)管要求包括三個：一是信息報送制度、二是信息公開披囂制度、三是年報審計監(jiān)管。

24 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)——代理買賣證券業(yè)務(wù)

經(jīng)紀關(guān)系的建立只是確立了投資者和證券公司直接的代理關(guān)系，還沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系，經(jīng)紀委托關(guān)系的建立表現(xiàn)為開戶和委托兩個環(huán)節(jié)。

25 證券投資咨詢的兩種基本業(yè)務(wù)形式：證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告。

26 證券承銷是證券公司代理證券發(fā)行入發(fā)行證券的行為．

證券承銷業(yè)務(wù)的方式：證券包銷（全額包銷，余額包銷）、證券代銷

27 向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷，承銷團由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。（注：新證券法已刪除5000萬規(guī)定）

【新證券法：向不特定對象發(fā)行證券聘討承銷團承銷的，承銷團應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成?！?/p>

28 證券公司將自有資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金央行票據(jù)等風(fēng)險較低流動性較強的證券，或者委托其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理，且投資規(guī)模合計不超過其凈資本80%的，無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格。

29 證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的類型：證券公司可以為單一投資者設(shè)立單一資產(chǎn)管理計劃，也可以為多個投資者設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃。

集合資產(chǎn)管理計劃的投資者人數(shù)不少于兩人，不得超過200人。

30 單一資產(chǎn)管理計劃可接受委托的資產(chǎn)類型：貨幣資金；投資者合法待有的股票、債券或中國證監(jiān)會認可的其他金融資產(chǎn)。

集合資產(chǎn)管理計劃可接受委托的資產(chǎn)類型貨幣資金委托，中國證監(jiān)會認可的情形除外。

31 資產(chǎn)管理計劃類別：

(1)投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的為固定收益類；

(2)投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等股權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的為權(quán)益類；

(3)投資于商品及金融衍生品的持倉合約價值的比例不低于資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)80%的，且衍生品賬戶權(quán)益超過資產(chǎn)管理計劃總資產(chǎn)20%為商品及金融衍生品類；

(4)投資于債權(quán)類股權(quán)類商品及金融衍生品類資產(chǎn)的比例未達到前三類產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的，為混合類。

32 據(jù)《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》規(guī)定，證券公司以受托管理資金參與股指期貨、國債期貨交易的，應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)?shù)目蛻糸_展業(yè)務(wù)，審慎進行交易。在與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同前，必須要充分了解客戶的承受能力，并向客戶揭示風(fēng)險，并將風(fēng)險揭示書交客戶簽字確認。

33 證券公司融資融券賬戶：

(1)在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立：融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶、信用交易資金交收賬戶

(2)在商業(yè)銀行開立：融資專用資金賬戶、客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶

34 證券公司申請中間介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(1)申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；

(2)全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構(gòu)控制，且該期貨公司具有實行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的會員資格、申請日前2個月的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)待續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；

(3)配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少有5名、擬開展中間介紹業(yè)務(wù)的營業(yè)部至少有2名具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員；

35 證券公司中間介紹業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍： (1)協(xié)助辦理開戶手續(xù)， (2)提供期貨行情信息，交易設(shè)施， (3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。

36 證券公司中間介紹業(yè)務(wù)的禁止行為：

(1)不得代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交割；

(2)不得代期貨公司客戶收付期貨保證金；

(3)不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

37 證券服務(wù)機構(gòu)主要包括：律師事務(wù)所會計師事務(wù)所、投資咨詢機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、證券金融公司。

38 律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人的委托，組織制作與證券業(yè)務(wù)活動相關(guān)的法律文件。同一律師事務(wù)所不得同時為同一證券發(fā)行的發(fā)行人和保薦機構(gòu)、承銷的證券公司出具法律意見，不得同時為同一收購行為的收購人和被收購的上市公司出具法律意見，不得在其他同一證券業(yè)務(wù)活動中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見。

律師擔(dān)任公司及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者存在其他影響律師獨立性的情形的，該律師所在律師事務(wù)所不得接受所任職公司的委托，為該公司提供證券法律服務(wù)。

39 會計師事務(wù)所申請證券資格的條件： (1)依法成立5年以上，組織形式為合伙制或特殊的普通合伙制 (2)質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好。 (3)注冊會計師不少于200人，其中最近5年待有注冊會計師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于120人，且每一注冊會計師的年齡均不超過65周歲。 (4)凈資產(chǎn)不少于500萬元。 (5)會計師事務(wù)所職業(yè)保險的累計賠償限額與累計職業(yè)風(fēng)險基金之和不少于8000萬元 (6)上一年度業(yè)務(wù)收入不少于8000萬元，其中審計業(yè)務(wù)收入不少于6000萬元。(7)至少有25名以上的合伙人，且半數(shù)以上合伙人最近在本會計師事務(wù)所連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上。(8)不存在違背行政法規(guī)、被撤銷資格不滿3年等情形。

40 證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券期貨投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件（關(guān)鍵點）：證券投資咨詢?nèi)藛T具有從事證券業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)歷，期貨投資咨詢?nèi)藛T具有從事期貨業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)歷。

41 證券評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自取得證券評級業(yè)務(wù)許可之日起20日內(nèi)，報中國證券業(yè)協(xié)會備案，并通過中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站、本機構(gòu)網(wǎng)站及其他公眾媒體向社會公告。

42 證券金融公司的設(shè)立：(1)證券金融公司的組織形式為股份有限公司； (2)注冊資本不少于人民幣60億元· (3)注冊資本為實收資本，其股東應(yīng)當(dāng)用貨幣出資；

43 證券金融公司向證券公司轉(zhuǎn)融通的期限一般不得超過6個月；

44 證券金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)賬戶：

(1)在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立：轉(zhuǎn)融通專用證券賬戶、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券賬戶、轉(zhuǎn)融通證券交收賬戶、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保資金賬戶和轉(zhuǎn)融通資金交收賬戶。

(2)在商業(yè)銀行開立：轉(zhuǎn)融通專用資金賬戶

45 證券金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向證券公司收取一定比例的保證金，保證金可以證券充抵，但貨幣資金占應(yīng)收取保證金的比例不得低于15%。

46 證券金融公司應(yīng)當(dāng)遵守以下風(fēng)險控制指標(biāo)規(guī)定：

(1)凈資本與各項風(fēng)險資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%;

(2)對單一證券公司轉(zhuǎn)融通的余額，不得超過證券金融公司凈資本的50%;

(3)融出的每種證券余額，不得超過該證券上市可流通市值的10%;

(4)充抵保證金的每種證券余額不得超過該證券總市值的15%。

47 證券金融公司應(yīng)當(dāng)每年按照稅后利潤的10%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金。

48 證券服務(wù)機構(gòu)制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺混，給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是，能夠證明自己沒有過錯的除外。

49 證券交易所的職能：

(1)提供證券交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；(2)制定和修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；(3)審核、安排證券上市交易，決定證券暫停上市、恢復(fù)上市、終止上市和重新上市；(4)提供非公開發(fā)行證券轉(zhuǎn)讓服務(wù)；(5)組織和監(jiān)督證券交易；(6)對會員進行監(jiān)管；(7)對證券上市交易公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人進行監(jiān)管；(8)對證券服務(wù)機構(gòu)為證券上市交易等提供服務(wù)的行為進行監(jiān)管；(9)管理和公布市場信息；(10)開展投資者教育和保護；(11)法律、行政法規(guī)規(guī)定的以及中國證監(jiān)會許可、授予或者委托的其他職能。

50 證券交易所的組織形式有兩種：會員制和公司制。我國內(nèi)地兩家證券交易所——上海證券交易所和深圳證券交易所均采用會員制組織形式，是非營利性的事業(yè)法人。

51 我國《證券法》規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定設(shè)立證券交易所必須制定章程，證券交易所章程的制定和修改，必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。

52 會員大會是我國證券交易所的最高權(quán)力機構(gòu)；理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，每屆任期3年。

53 證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織。中國證券業(yè)協(xié)會式成立于1991年8月28日，是依據(jù)《中人民共和國證券法》和《社會團體登記管理條例》的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織，是非營利性社會團體法人。

54 中國證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會。中國證券業(yè)協(xié)會章程由會員大會制定，并報中國證監(jiān)會備案。證券業(yè)協(xié)會的理事任期4年，可連選連任。

55 中國證券業(yè)協(xié)會的職能：自律、服務(wù)、傳導(dǎo)

56 設(shè)立證券登記結(jié)算公司必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，并具備下列條件（關(guān)鍵點）：自有資金不少于人民幣2億元。

57 證券登記結(jié)算公司的職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理，證券的存管和過戶，證券待有人名冊登記及權(quán)益登記，證券交易所上市證券交易的滑算交收及相關(guān)管理，受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益，辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。

58 證券登記結(jié)算公司僅為證券公司開立結(jié)算賬戶，結(jié)算賬戶專用于證券交易成交后的清算交收，具有結(jié)算履約擔(dān)保作用。

59 證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度：證券實名制、貨銀對付的交收制度、分級結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度、凈額結(jié)算制度、結(jié)算證券和資金的專用性制度。

60 證券投資者保護基金，是指按照《證券投資者保護基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風(fēng)險中用于保護證券投資者利益的資金。

證券公司應(yīng)當(dāng)繳納的基金，按照證券公司傭金收入的一定比例預(yù)先提取，并由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司代扣代收。

61 證券市場監(jiān)管的原則：依法監(jiān)管原則、保護投資者利益原則、“三公”原則（公開公平公）、監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則

62證券市場監(jiān)管的手段：

(1)法律手段：這是證券市場監(jiān)管部門的主要手段，具有較強的威懾力和約束力。

(2)經(jīng)濟手段：通過運用利率政策、公開市場業(yè)務(wù)、信貸政策、稅收政策等經(jīng)濟手段，對證券市場進行干預(yù)。

(3)行政手段：一般多在證券市場發(fā)展初期，法制尚不健全、市場機制尚未理順或遇突發(fā)性事件時使用。

63 中國證監(jiān)會的核心職責(zé)為“兩維護、一促進”，即維護市場公開、公平、公，維護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，促進資本市場健康發(fā)展中國證監(jiān)會成立于1992年10月。

64 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的權(quán)限：

(1)對證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)進行現(xiàn)場檢查。

(2)進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。

(3)詢間當(dāng)事人和與被調(diào)查文件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被詢查享件有關(guān)的事項作出說明。

(4)查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料。

(5)查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被詢查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄財務(wù)會計資料及其他相關(guān)文件和資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存。

(6)查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶。

(7)在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日，案情復(fù)雜的，可以延長十五個交易日。

（注：新證券法已更改15個交易日的規(guī)定）【新證券法在詢查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責(zé)人或者其授權(quán)的其他負責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查的當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過三個月，案情復(fù)雜的，可以延長三個月。】

第四章 股票

1 股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

2 股票的性質(zhì)：股票是有價證券、股票是要式證券、股票是證權(quán)證券，股栗是資本證券股票是綜合權(quán)利證券

3 股票特征：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性（參與收益永風(fēng)流）

股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。

4 股票的分類：

(1)按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和特別股票。＠普通股票：是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。＠特別股票：優(yōu)先股、金股、有限制或無表決權(quán)股票和超級表決權(quán)股票、特別參與性權(quán)利的股票（優(yōu)先股就是一種錄常見的特別股票）。

(2)根據(jù)股票上是否記載股東的姓名或者名稱，將股票分為記名股票和無記名股票。＠記名股票記載的內(nèi)容：股東的姓名或者名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號各股東取得股票的日期。記名股票的特點：股東權(quán)利歸屬于記名股東，可以一次或分次繳納出資，轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制，便于掛失，相對安全。＠無記名股票——股東權(quán)利歸屬股票的持有人。

(3)根據(jù)是否在股票票面上標(biāo)明金額，股票分為有面額股票和無面額股票。＠有面額股票是指在股票栗面上記載一定金額的股票。這記載的金額也被稱為票面金額票面價值或股票面值。＠無面額股票也被稱為比例股票或份額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。

5. 股利政策： (1)現(xiàn)金股利，穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策對公司現(xiàn)金流管理有較高的要求，通常把那些經(jīng)營業(yè)績較好、具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為藍籌股。

(2)股票股利，也稱送股，是指股份公司對原有股東無償派發(fā)股票的行為。送股時，股份公司將留存收益轉(zhuǎn)入股本賬戶，留存收益包括盈余公積和未分配利潤，現(xiàn)實中股份公司一般只將未分配利潤部分轉(zhuǎn)入股本賬戶。

(3)四個相關(guān)日期：股利宣布日、股權(quán)登記日、除息除權(quán)日（股權(quán)登記日之后的1個工作日）、派發(fā)日

6. 資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把資本公積金轉(zhuǎn)入股本賬戶，并按照投資者所持有公司股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。

資本公積金是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。股份公司的資本公積金主要來源于股票發(fā)行的溢價收入、接受的贈與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。其中，股票發(fā)行溢價是上市公司最常見、最主要的資本公積金來源。

7 股票分割又被稱為拆股、拆細，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又被稱為并股，是將若干股股票合并為 1股。

從理論上說，不論是分割還是合并，將增加或減少股份總數(shù)和股東持有股票的數(shù)量，但并不改變公司的實收資本和每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的比重。股票分割通常適用于高價股，拆細之后每股股票的市價下降，并股則常見于低價股。

8 普通股東的權(quán)利：公司董大決策參與權(quán)公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)以及其他權(quán)利。

9 作為普通股股東，行使公司重大決策參與權(quán)的途徑是參加股東大會、行使表決權(quán)。股份公司股東大會由全體股東組成，是公司的權(quán)力機構(gòu)。股東大會應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會。

股東出席股東大會會議，所待每一股份有一表決權(quán)。但是，公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。但是，股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決

議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。

10 累積投票制，是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。

11 我國《公司法》規(guī)定，公司分配當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取

12. 優(yōu)先認股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。

13. 優(yōu)先股的特征： (1)優(yōu)先股收益相對固定，(2)優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息， (3)優(yōu)先股的清償順序先于普通股，而次于債權(quán)人， (4)優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。

14. 優(yōu)先股和普通股的區(qū)別：· (1)普通股股東可以全面參與公司的經(jīng)營管理，享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，而優(yōu)先股股東一般不參與公司的日常經(jīng)營管理，一般情況下不參與股東大會投票。

(2)相對于普通股股東，優(yōu)先股股東在公司利潤和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。 (3)普通股股東的股息收益并不固定，而優(yōu)先股的股息收益一般是固定的。 (3) 普通股股東除了獲取股息收益外，收益來源二級市場價格上漲也是重要的，而優(yōu)先股的二級市場股價波動相對較小，依靠買賣價差獲利的空間也較小。 (4)普通股股東不能要求退股，只能在二級市場上變現(xiàn)退出，如有約定，優(yōu)先股股東可依約將股票回售給公司。

15 與永續(xù)債相比，優(yōu)先股投資者具有在一定條件下恢復(fù)表決權(quán)的權(quán)利，而永續(xù)債一般不具有這一特點，從破產(chǎn)清算時剩余財產(chǎn)的清償順序來看，永續(xù)債券的償還順序先于優(yōu)先股，從發(fā)行人角度，支付不計入權(quán)益的永續(xù)債利息可在稅前扣除，支付計入權(quán)益的永續(xù)債利息不能在稅前扣除，而優(yōu)先股股息都不能在稅前扣除。

16 累積優(yōu)先股是指公司在某一時期所獲盈利不足，導(dǎo)致當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股股息時，則將應(yīng)付股息累積到次年或以后某一年盈利時，在普通股的股息發(fā)放之前，連同本年優(yōu)先股股息一并發(fā)放。

非累積優(yōu)先股則是指公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，對所欠股息部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補發(fā)。

17 可回購優(yōu)先股是指允許發(fā)行公司按發(fā)行價加上一定比例的補償收益回購優(yōu)先股公司通常在認為可以用較低股息率發(fā)行新的優(yōu)先股時，就可用此方法回購已發(fā)行的優(yōu)先股股票

18 在我國，按投資主體的不同性質(zhì)，將股票劃分為國家股法人股社會公眾股和外資股等不同類型。

19 國家股從資金來源上看，主要有以下三個方面：(1)現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產(chǎn)。

(2)現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資。

(3)經(jīng)授權(quán)代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟實體性總公司等機構(gòu)向新組建股份公司的投資。

20 如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，則被稱為“國有法人股”。國有法人股屬于國有股權(quán)。

21 外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票，可以分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。

22 境內(nèi)上市外資股被稱為 “b股”, . b股采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認購買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。境外上市外資股主要由 h股、 n股、 s股等構(gòu)成。

23 紅籌股不屬于外資股，紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地公司的股票。

24 已完成股權(quán)分置改革的公司按股份流通受限與否分類：有限售條件股份和無限售條件股份。有限售條件股份：包括國家持股、國有法人持股、其他內(nèi)資持股及外資持股。無限售條件股份：包括人民幣普通股 (a股）、境內(nèi)上市外資股 (b股）、境外上市外資股

25. 股票發(fā)行制度：審批制、核準(zhǔn)制和注冊制（市場化程度較高的成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度）。（注：新證券法規(guī)定我國股栗發(fā)行制度進行注冊制改革）

26 首次公開發(fā)行股票并在主板（中小企業(yè)板）上市的規(guī)定（關(guān)鍵點）：(1)發(fā)行人依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上的股份有限公司。 (2)發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。(4)最近3個會計年度凈利潤均為數(shù)且累計超過人民幣300萬元 (5)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流雖凈額累計超過人民幣 5000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。 (6)發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000萬元。

27 配股的特別規(guī)定（關(guān)鍵點）：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的百分之三十，控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)益70%的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加笢銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。

28. 增發(fā)的特別規(guī)定（關(guān)鍵點） ( 1)最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6% , (2)發(fā)行價格應(yīng)不低千公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。

29. 首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行應(yīng)和網(wǎng)上發(fā)行同時進行，網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者在申購時無須繳付申購資金投資者應(yīng)當(dāng)自行選擇參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行，不得同時參與。

首次公開發(fā)行股票，持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。網(wǎng)上投資者應(yīng)當(dāng)自主表達申購意向，不得全權(quán)委托證券公司進行新股申購。

30 首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

31 科創(chuàng)板上市公司可能退市的情形：重大違法強制退市、交易類強制退市、財務(wù)類強制退市規(guī)范類強制退市?？苿?chuàng)板上市公司股票被終止上市的，不得申請重新上市。

32 證券交易原則：證券交易必須實行公開、公平、公的原則。

33 報價驅(qū)動制度：報價驅(qū)動是一種連續(xù)交易商市場，也被稱為做市商市場。

在這一市場中，證券交易的買價和賣價都由做市商給出，做市商將根據(jù)市場的買賣力量和自身情況進行證券的雙向報價。投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買進證券或向做市商賣出證券。做市商在其所報的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金或證券與投資者交易。做市商的收入來源是買賣證券的差價。

報價驅(qū)動的特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定，第二，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

34 證券賬戶用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)雖和相應(yīng)的變動情況；資金賬戶則用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。

根據(jù)《中國證券登記結(jié)第有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則》，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司設(shè)置投資者證券總賬戶（一碼通賬戶）及子賬戶，投資者的證券賬戶由一碼通賬戶及關(guān)聯(lián)的子賬戶共同組成。

35 投資者證券賬戶信息包括：投資者姓名或名稱、有效身份證明文件類型及號碼等身份信息，出生日期、性別、機構(gòu)類別、法定代表人等基本信息，聯(lián)系電話、通訊地址、住所信息等聯(lián)系信息，開戶日期開戶方式等賬戶管理信息以及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司規(guī)定的其他信息。

36. 證券托管是指投資者將待有的證券委托給證券公司保管，井由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。

證券存管是指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身待有的證券統(tǒng)一交給證券登記結(jié)算機構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。

37 上海證券交易所交易證券的托管制度：對于在上海證券交易所交易證券，其托管制度是和全面指定交易制度聯(lián)系在一起的。深圳證券交易所交易證券的托管制度：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。

38 委托的方式：柜臺委托和非柜臺委托兩大類。非柜臺委托包括，人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。

39 委托指令的基本類別：

(1)根據(jù)委托訂單的數(shù)量，可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。

(2)根據(jù)買賣證券的方向，可分為買進委托和賣出委托．

(3)根據(jù)委托價格限制，可分為市價委托和限價委托．

(4)根據(jù)委托時效限制，可分為當(dāng)日委托當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托等。

40 競價原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先

41 競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。

上海深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的 9: 15-9: 25為開盤集合競價時間， 9: 30-11: 30、 13: 00-14: 57為連續(xù)競價時間， 14: 57-15: 00為收盤集合競價時間。

42 滬、深證券交易所對股票交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%,其中 st股票和*st股票價格漲跌幅比例為 5%。

43 傭金是客戶在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用，是證券經(jīng)紀商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費用。此項費用由證券公司經(jīng)紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。

44. 過戶費——這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交收時代為扣收。

45. 2008年9月 19日，證券交易印花稅只對出讓方按成交金額的1‰稅率征收，對受讓方不再征收。

46. 非交易過戶：登記在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的證券賬戶中的a股股票（不含非流通股）、債券、基金、權(quán)證等證券，因發(fā)生證券繼承、贈與、依法進行的財產(chǎn)分割、法人資格喪失等情形之一涉及證券持有人變更的，

作為過出方和過入方可以申請辦理非交易過戶登記。

47. 股票價格指數(shù)的編制方法主要有三種算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。

48 滬深300指數(shù)以20041和2月31日為基日，基點為1000點。滬深300指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。原則上指數(shù)成分股每半年進行一次調(diào)整，每次調(diào)整的比例不超過 10%。

49 上證綜指，是上海第1只反映市場整體走勢的旗艦型指數(shù)，也是中國資本市場影響力最大的指數(shù)。

50 境外國家主要股票市場的股票價格指數(shù)：道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)；倫敦金融時報指數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，日經(jīng)平均股價指數(shù)， nasdaq市場及其指數(shù)

52 道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)是世界上最早、最享盛譽和最有影響的股價指數(shù)。

53 滬港通，即滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制，是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所建立技術(shù)連接，使內(nèi)地和香港投資者可以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。滬港通包括滬股通、滬港通下的港股通兩部分。

54. 滬股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在上海設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣滬港通規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。

試點初期，滬股通股票范圍包括上證180指數(shù)及上證380指數(shù)成分股以及上交所上市的a + h股公司股票。

55 香港證監(jiān)會要求參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機構(gòu)投資者和證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于50萬元的個人投資者。

56. 個人投資者開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： (1)申清權(quán)限開通前 20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣 50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券），

(2)參與證券交易 24個月以上，

(3)上海證券交易所規(guī)定的其他條件．

57 科創(chuàng)板交易方式包括競價交易盤后固定價格交易和大宗交易

58 科創(chuàng)板開盤集合競價時間為9:15-9:25，連續(xù)競價時間為9:30-11 :30和 13:00-15:00。

通過限價申報買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報數(shù)蛋應(yīng)當(dāng)不小于 200股，且不超過 10萬股，通過市價申報買賣的，單筆申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于 200股，且不超過 5萬股。賣出時，余額不足 200股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。

59 盤后固定價格交易是科創(chuàng)板新增的交易方式，在收盤集合競價結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價申報進行攢合，并采用當(dāng)日收盤價成交的交易方式。盤后固定價格交易申報時間為 9:30-11:30和 13:00-15:30。

60 科創(chuàng)板股票竟價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 20% ,其中，科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前 5個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制?？苿?chuàng)板股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的。

61 股票的價值：

(1)票面價值：股票的票面價值又被稱為面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。股票的票面價值在初次發(fā)行時有一定的參考意義。

(2)賬面價值：股票的賬面價值又被稱為股票凈值或每股凈資產(chǎn)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。

(3)清算價值：公司清算時每一股份所代表的實際價值，大多數(shù)公司的實際清算價值低于賬面價值。

(4)內(nèi)在價值：理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值，股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。

經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響上市公司未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。 62 股票的價格：

(1)股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。 (2)股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。

63 影響股票價格變動的基本因素：公司經(jīng)營狀況、行業(yè)與部門因素、宏觀經(jīng)濟與政策因素

64 公司經(jīng)營狀況的分析：公司治理水平與管理層質(zhì)雖，公司競爭力，財務(wù)狀況，公司的并購重組。

65 影響股票價格變動的其他因素：政治及其他不可抗力因素、心理因素、政策及制度因素人為操縱因素

66 基本分析法的兩個假設(shè)為：股票的價值決定其價格，股票的價格圍繞價值波動?；痉治鲋饕ê暧^經(jīng)濟分析、行業(yè)和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。

67技術(shù)分析法是從股票的市場行為來分析股票價格未來變化趨勢的方法。股票的市場行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中股票的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間是市場行為最基本的表現(xiàn)形式。

技術(shù)分析的三個假設(shè)是：市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)

68. 影響股票投資價值內(nèi)部因素：凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資、并購重組。外部因素：包括宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)因素及市場因素。

69 股票的相對估值方法 (1)市盈率倍數(shù)＝每股市價／每股收益 (2)市凈率倍數(shù)＝每股市價／每股凈資產(chǎn)， (3)企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)法 (4)企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法 (5)市銷率倍數(shù)＝每股市價／每股銷售收入

70 股票的絕對估值方法（絕對估值法也就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法）(1)紅利貼現(xiàn)模型

(2)股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型股權(quán)自由現(xiàn)金流 (fcfe)是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流．

(3)企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型企業(yè)自由現(xiàn)金流 (fcff)是指公司在保持常運營的情況下，可以向所有出資人（股東和債權(quán)人）進行自由分配的現(xiàn)金流。